美国 4 月非农就业数据稳健，美联储降息有条件再等一等。美国劳工统计局公布 4 月新增非农就业 17.7 万人，预期增加 13.8 万人。非农数据公布后，10Y 美债收益率、 美股上行，美元指数下行。此外，从 CME 数据来看，市场对 6 月降息的预期大幅下调， 6 月不降息的概率升至 58.9%。往前看，美国就业市场的超预期稳健让美联储“有条件 再等一等”，未来，密集的贸易谈判后，各国“对等关税”的落地情况，及其对美国经济的实际影响将是决定后续货币政策的关键。
节中离岸人民币快速上涨，海外交易逻辑发生改变。5 月 2 日美元/离岸人民币的开 盘和收盘价相差 671 点，受到关税或下降等乐观预期的驱动，离岸人民币跳升，随着 离岸人民币走强，港股在节日期间也表现强势。截至当周收盘，标普 500 指数已连续九个交易日上涨，创下自 2004 年以来最长连涨纪录，基本抹平了 4 月初以来的跌幅。
美元指数的跌势也被止住。贸易战的缓和是主要原因，各界逐渐意识到，“对等关税” 是被用作谈判策略。当前，市场认为美国和一些亚洲国家可能会部分达成协议，而对 欧洲等贸易顺差较大的国家则可能会花更长时间。但整体来看乐观情绪正在升温;
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